Передача акций в доверительное управление

Доверительное управление — это передача активов инвестору или другому доверенному лицу для более выгодного распоряжения ими.

За управление активами доверительный управляющий получает вознаграждение, которое может определяться в виде твёрдой денежной суммы или в процентном отношении от полученных доходов. Кроме того, доверительный управляющий имеет право на возмещение расходов, понесённых им в связи с совершением сделок в отношении активов.

При доверительном управлении право собственности остаётся у владельца активов, а посредник (доверительный управляющий) распоряжается ими в его интересах. Вместе с тем полномочия доверительного управляющего по распоряжению активами не являются безграничными — законом (или договором) могут быть предусмотрены ограничения в совершении отдельных действий.

Гражданский кодекс России трактует доверительное управление широко, его объектами могут быть:

• предприятия и другие имущественные комплексы;
• недвижимое имущество;
• ценные бумаги;
• исключительные права;
• деньги, предназначенные для инвестирования.

Пример доверительного управления недвижимостью. У собственника есть квартира в Москве, а сам он живёт за границей. Он может заключить договор доверительного управления с риелторской компанией, чтобы она: сдавала жильё в аренду, следила за сохранностью квартиры, решала все вопросы с жильцами, а владельцу перечисляла ежемесячную плату. Конкретные обязательства сторон указывают в договоре. Управление недвижимостью нужно будет зарегистрировать в Росреестре как ограничение прав (обременение имущества).

Самый распространённый вид доверительного управления — это распоряжение деньгами и ценными бумагами клиента для проведения операций на фондовом рынке. Управлять этими активами могут только организации, имеющие лицензию Центробанка на работу с частными инвесторами; их называют управляющими компаниями.

Есть управляющие компании банков (например, «Сбер управление активами», «Альфа-Капитал»), паевых инвестиционных фондов (ПИФов), негосударственных пенсионных фондов (НПФ), страховых компаний (например, «Ингосстрах-Инвестиции») и т. д.

Доверительное управление учреждается ещё в двух случаях:

• необходимости управления наследственным имуществом, например, доли в бизнесе, паи, ценные бумаги;
• государственными и муниципальными служащими, которые не хотят полностью расставаться со своим бизнесом, ценными бумагами.

В последнем случае, согласно Федеральному закону [«О противодействии коррупции] (https://login.consultant.ru/link/?req=doc&demo=2&base=LAW&n=385033&dst=132&date=07.10.2021), чиновник, который владеет ценными бумагами (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций), обязан в целях предотвращения конфликта интересов передать принадлежащие ему ценные бумаги (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) в доверительное управление.

Пример употребления на «Секрете»

«В России 583 000 инвесторов вкладывают деньги в фондовый рынок не сами, а пользуются услугой доверительного управления. Таковы данные Центробанка по итогам первого квартала 2021 года».

(Глава инвестиционного департамента компании Inventum Анастасия Тарасова — о том, что такое доверительное управление инвестициями.)

Нюансы

Доверительное управление финансовыми активами имеет ряд плюсов и минусов.

Среди положительных сторон:

• инвестору не нужно разбираться в биржевых инструментах;
• управляющая компания может приобрести для неквалифицированного инвестора ценные бумаги, которые он сам не сможет купить;
• низкий порог входа — например, в паевых инвестиционных фондах (ПИФах);
• вложения, сделанные управляющей компанией, могут принести больший доход, чем депозиты.

• приходится платить комиссию за обслуживание даже при отсутствии прибыли. В среднем раз в квартал взимается 1–2% от вложенной суммы. Кроме того, возможны комиссии за вход в стратегию инвестирования, за её успех и за досрочный выход из программы. Комиссия за успех может составлять от 5 до 20% от суммы дохода;
• нет гарантий прибыли и даже сохранности денег, в отличие от депозита;
• в некоторых компаниях невозможно вывести средства по первому требованию клиента, это может занять до 20 дней.

Факт

Различают индивидуальное и коллективное управление ценными бумагами. При индивидуальном управляющая компания распоряжается деньгами каждого клиента отдельно. При коллективном активы нескольких инвесторов объединяют в общий инвестиционный портфель.

Инструменты инвестирования

В России для коллективного управления финансами используют:

• паевые инвестиционные фонды (ПИФ);
• страховые компании;
• негосударственные пенсионные фонды (НПФ);
• акционерные инвестиционные фонды (АИФ);
• биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ);
• биржевые фонды (ETF);
• общие фонды банковского управления (ОФБУ).

Чем они отличаются?

• Имущество ПИФа формируется за счёт средств инвесторов (пайщиков). Управляющая компания привлекает в фонд деньги и инвестирует их для получения прибыли.
• Биржевой ПИФ (БПИФ) и ETF (exchange traded fund — торгуемый на бирже фонд) — это фонды, паи которых торгуются на бирже.
• ОФБУ создаются банками, по форме работы они близки к ПИФам.
• Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) — это акционерное общество, созданное для инвестирования своего имущества; почти не встречается в России.

Как оформить доверительное управление?

Для максимально эффективного использования своих активов собственник может не только самостоятельно заниматься инвестированием, но и передать свое имущество в управление профессионалам. В целях реализации такой возможности в законодательстве предусмотрена конструкция договора доверительного управления имуществом.

По договору учредитель управления передает доверительному управляющему свои активы (недвижимость, ценные бумаги и иное имущество) на определенный срок. Управляющий, в свою очередь, совершает с переданным имуществом любые необходимые фактические и юридические действия в интересах учредителя управления или выгодоприобретателя. Одним из самых доступных видов договоров доверительного управления является договор управления ценными бумагами и денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги.

Виды доверительного управления ценными бумагами

Существует два типа доверительного управления ценными бумагами — коллективное и индивидуальное. Коллективное управление предусматривает объединение передаваемых активов клиентов в общую массу и образование так называемого «пула», который и управляется доверительным управляющим. При такой форме управления клиент получает возможность передать в управление даже самые небольшие суммы и выбрать оптимальные уже разработанные стратегии.

При инвестировании крупных сумм клиент может рассчитывать на составление персонализированного договора, в котором могут быть предусмотрены особые способы защиты интересов. Например, учредитель управления может устанавливать ограничения на полномочия управляющего, указывать удобные ему формат и сроки предоставления отчетов управляющего и использовать другие возможности, которые предоставляют ему диспозитивные нормы 53 главы Гражданского кодекса РФ.

Однако возможность влиять на условия договора доверительного управления ценными бумагами и денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги — скорее исключительный случай, так как на практике указанный вид договора доверительного управления чаще всего является договором присоединения.

Управляющий предлагает заключить договор путем присоединения к типовой форме, и инвестор не может изменять условия договора. Но он может проявить должную осмотрительность, чтобы выбрать надежного управляющего и сохранить свои активы.

На что обратить внимание при заключении договора

Рассмотрим подробнее, на какие моменты необходимо обратить внимание потенциальному учредителю управления.

Перед заключением договора необходимо подробно изучить внутренние документы управляющей компании. Все внутренние документы, на которые необходимо обратить внимание при выборе доверительного управляющего, можно найти на официальных страницах управляющих компаний в сети Интернет.

При заключении договора управляющий должен предоставить клиенту информацию об инвестиционном профиле. При коллективном управлении доверительный управляющий формирует единый инвестиционный профиль для всех участников инвестирования. Данный документ необходимо подробно изучить, так как он содержит информацию о допустимых рисках клиента и зависимости объёма допустимых операций управляющего от принимаемого риска. Также необходимо подробно изучить декларацию о рисках, принятую в управляющей компании, и оценить, являются ли они приемлемыми для клиента.

Во избежание споров в отношении стоимости передаваемого в управление имущества также необходимо обратить внимание на методику оценки стоимости объектов доверительного управления. Стоит обратить внимание и на политику управляющей компании в отношении осуществления прав по ценным бумагам, проследить, чтобы она соответствовала интересам клиента.

Для сохранения переданного в управление имущества и его приумножения немаловажным является и контроль со стороны клиента. Законодатель дает возможность сторонам согласовывать порядок и сроки представления отчета о состоянии имущества и совершенных операциях в договоре (п. 4 ст. 1020 ГК РФ). Клиенту необходимо обратить внимание в договоре присоединения и внутренних документах компании на объём предоставляемой в отчете информации, периодичность и форму предоставления отчета. Информация должна быть максимально полной, чтобы клиент имел возможность оперативно реагировать на состояние своего счета.

При выборе управляющей компании немаловажным фактором является проверка ее успешности и добросовестности. Доверительный управляющий ценными бумагами должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг и иметь действующую лицензию на осуществление соответствующей деятельности. Также рекомендуется проверить и организации, с которыми управляющий сотрудничает при выполнении своих функций. Например, управляющий должен предоставлять клиенту информацию о кредитных организациях, где у управляющего открыты счета, информацию о депозитариях и брокерах, осуществляющих учет прав и совершающих сделки в с имуществом, переданным в доверительное управление.

Таким образом, при отсутствии возможности самостоятельно устанавливать условия договора доверительного управления ценными бумагами и денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги необходимо ответственно подойти к выбору доверительного управляющего и внимательно изучить предлагаемые документы на соответствие своим интересам.

Как правильно дать деньги в доверительное управление?

Инвесторы часто говорят, что инвестировать деньги хотя бы под 20% в год не такая уж и сложная задача. При этом кругом полно мошенников, которые предлагают куда больший процент. Я бы хотел инвестировать накопленные средства под доверительное управление какой-либо компании, но не знаю, как и кого выбрать.

Подскажите, с чего начать, на что обратить внимание? Может быть, порекомендуете конкретного инвестора или фонд?

Сразу напомню, что большая доходность обычно связана с большим риском, а при управлении ценными бумагами доходность гарантировать нельзя. Рассказываю, какие есть варианты доверительного управления, как выбрать управляющую компанию и почему опасно давать свои деньги частному лицу.

Евгений Шепелев частный инвестор

О доходности и риске

В инвестициях есть взаимосвязь риска и доходности: чем больше потенциальная доходность, тем выше риск. Всегда помните, что большие доходности обычно связаны с риском потерять вложенное.

Что касается простоты инвестирования под 20% в год, то многое зависит от ситуации на фондовом рынке. Сделать 20% за год, когда фондовый рынок вырос на 10%, — отличный результат. Сделать 20%, когда он вырос на 40%, — результат так себе. Напомню, что в начале 2015 года были даже банковские вклады под 20% годовых.

Доходность инвестиций нужно сравнивать с инфляцией, ставками по депозитам, динамикой соответствующего фондового индекса.

Помните, что прошлая доходность не гарантирует будущую. Кроме того, гарантировать доходность при управлении ценными бумагами незаконно, а инвестиции не застрахованы АСВ , в отличие от банковских вкладов.

Виды доверительного управления

В России есть три основных способа передать профессионалам свои деньги для их приумножения. Это паевые инвестиционные фонды, индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением и обычное доверительное управление.

ПИФы.Суть проста: деньги многих инвесторов объединены в фонд, средства которого управляющая компания ( УК ) вкладывает в акции, облигации и другие активы в соответствии с инвестиционной декларацией. Инвестор обращается в УК , вносит деньги и получает паи выбранного фонда. Затем можно погасить паи, получив за них деньги. Порог входа зачастую от 1000 Р .

Что делать? 17.11.17

ИИС с доверительным управлением.УК предлагают открыть у них такой счет, выбрав одну из предложенных стратегий инвестирования. Средствами на счете управляет УК в рамках выбранной стратегии. Этот вариант интересен налоговыми льготами: можно получить 13% от суммы пополнения ИИС за год или вообще не платить НДФЛ с доходов на ИИС . Порог входа обычно 50—100 тысяч рублей, при этом за календарный год на ИИС можно внести не более 1 млн рублей.

ИИС должен существовать минимум 3 года, иначе не будет права на налоговые льготы.

Обычное доверительное управление.Такой вариант подходит только состоятельным инвесторам. Зачастую порог входа — от нескольких миллионов рублей, если речь о готовых стратегиях. Чтобы УК составила и поддерживала по-настоящему индивидуальный инвестиционный портфель, его размер должен измеряться в десятках миллионов рублей. Недавно появились сервисы робоэдвайзинга, которые тоже предлагают доверительное управление, но порог входа гораздо меньше.

Какой бы вариант из трех вы ни выбрали, вам придется обращаться в управляющую компанию. Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, юридические лица с лицензией на управление ценными бумагами.

Как выбрать управляющую компанию

В России множество УК , крупнейшие связаны с банками. Например, существуют «Сбербанк Управление Активами», «ВТБ Капитал Управление активами» и другие. Есть и независимые УК , например, «Доходъ», «Арсагера».

Многие компании предлагают одновременно и ПИФы, и ИИС с доверительным управлением, и обычное доверительное управление.

Вот на что стоит обратить внимание при выборе УК .

Наличие лицензии.Зайдите на сайт УК и найдите там сведения о компании. Узнайте, есть ли у нее лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами. Проверьте, есть ли сведения о компании на сайте ЦБ в реестре лицензий.

Рейтинг надежности.Посмотрите в рейтингах, например, РА «Эксперт», насколько надежна компания. Максимальная надежность А++ или ААА. При прочих равных лучше работать с УК с рейтингом от А++ до B++.

Объем активов под управлением.Чем больше этот показатель, тем лучше. У лидеров рынка он составляет сотни миллиардов рублей

Доходность.Например, можно сравнить доходность ПИФа акций с доходностью соответствующего индекса акций полной доходности (то есть с учетом дивидендов) хотя бы за несколько лет. Чем меньше ПИФ отстает от индекса, тем лучше.

Размер издержек.Когда сравниваете продукты нескольких УК , лучше выбрать компанию с минимальными комиссиями за управление и ввод-вывод средств. Учтите, что комиссия за управление взимается даже при отсутствии дохода.

Удобство взаимодействия.Хорошо, если приобрести паи ПИФов или открыть ИИС можно прямо через сайт УК . Кому-то важно, чтобы рядом с домом или работой был офис УК или ее агента — представителя.

Можно часть средств отдать в управление одной УК , а часть — другой. Это снизит риск потери средств из-за проблем или ошибок УК .

Доходность вложений зависит от стратегии, ситуации на фондовом рынке, действий УК и комиссий.

Дать деньги «частнику» — рискованная затея

Кроме УК , услуги доверительного управления оказывают и «частники». Некоторые трейдеры и инвесторы управляют деньгами других людей, совершая за них сделки за комиссию — обычно за процент от прибыли.

Есть два основных варианта:

1. Передать деньги управляющему, он на своем счете будет с ними работать. Можно лишиться всех денег, если управляющий окажется мошенником.
2. Дать управляющему доступ к вашему брокерскому счету или ИИС . Рисков меньше, но все равно есть шансы потерять деньги из-за неудачных сделок.

Вероятность встретить неквалифицированного управляющего или мошенника велика. Если не хотите инвестировать самостоятельно, лучше обращайтесь в управляющие компании с лицензией, а не к частным лицам. Это безопаснее.

Если же хотите обратиться именно к «частнику», то обязательно потребуйте у него доказательства опыта и подтверждение успешных инвестиций. Это может быть, например, отчет брокера за несколько лет с печатью. Ни в коем случае не верьте на слово, оформляйте договоренности письменно. Имеет смысл ознакомиться с отзывами прежних клиентов управляющего.

Что делать? 20.04.18

Доверять все деньги одному управляющему не стоит.

Кратко

Сначала выберите, что вам лучше подходит: ПИФ , ИИС с доверительным управлением или обычное доверительное управление. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Отталкивайтесь от имеющихся сумм и горизонта инвестирования.

Выбирая УК , ориентируйтесь на размер средств под управлением, величину комиссий, удобство взаимодействия. У компании должна быть лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами.

Сотрудничество с частными управляющими более рискованно: можно встретить мошенника.

При управлении ценными бумагами запрещено гарантировать доходность. Данные о прошлой доходности не позволяют узнать будущую.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите.На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Хочу доверить управление своим брокерским счётом другу, это возможно?

Доверительное управление— это деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и/или денежными средствами (если они предназначены для совершения сделок с ценными бумагами и/или заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами) (ст.5 39-ФЗ).

Важно отметить, что требования к подобной деятельности, как и к лицам, которые её осуществляют, устанавливаются федеральным законом и законодательными актами Банка России.

Управляющим может быть только профессиональный участник фондового рынка, у которого есть лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами. Соблюдение законных требований и принятие мер в случае их невыполнения контролирует Банк России.

Управляющий — физическое лицо

Физические лица не могут самостоятельно осуществлять деятельность по управлению, договор должен быть заключен с юридическим лицом — профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Доверительное управление физическим лицом не предусмотрено законом, а значит, в случае нарушения положений договора между физическими лицами доказать вину такого «управляющего» будет проблематично, как и вернуть свои активы.

Когда клиент брокера передает логин/пароль или иные данные от своего счёта другому физическому лицу, даже если это происходит по устной или письменной договоренности, для брокера происходит компрометация данных.

Если брокеру становится известно о компрометации данных, он имеет право ограничить возможность осуществления части операций по счёту клиента в целях защиты от мошеннических и несанкционированных действий третьих лиц. Это возможно на основании того, что договор на обслуживание был заключен непосредственно с клиентом и брокер принял обязательство заключать сделки по поручению, от имени и за счёт клиента.

Неужели так строго? Например, я в отъезде, без доступа к торговому терминалу

Единственный способ узаконить ситуацию, когда третье лицо имеет право подавать поручения/распоряжения либо получать информацию по счёту клиента — оформить доверенность на такое лицо. При этом важно помнить, что по доверенности нельзя уполномочить лицо принимать решения. Поверенный будет вправе лишь передавать поручения от имени клиента и получать информацию (также от его имени). Т.е. в конечном итоге ответственность за принятие решения всегда лежит на самом клиенте.

Иные способы получения точных рекомендаций по торговле

Если после прочитанного желание инвестировать с помощью третьих лиц не отпало, есть и иные способы реализации торговых решений. Сейчас на рынке представлено множество альтернативных продуктов, которые помогут инвестору в выборе действий: автоследование, модельные портфели, структурные продукты. Суть этих предложений — в том, что квалифицированные и опытные сотрудники финансовых компаний предоставляют инвестору анализ набора инструментов и рекомендуют наиболее благоприятные действия. При этом у инвестора остаётся возможность контролировать процесс, в том числе отказываться от заключения той или иной сделки.

Коротко о главном

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Екатерина Хайдукова Специалист по противодействию неправомерным практикам Откройте счёт прямо сейчас

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Больше интересных материалов

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис. Если у вас есть счёт, войдите в личный кабинет.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

Введите ваш email Подписаться Скачайте мобильное приложение «Открытие Инвестиции»: «Открытый журнал» в один клик: Правовая информация

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

© «Открытый журнал» 2018 — 2022

Образец договора доверительного управления пакетом акций ОАО, заключаемого между юридическими лицами

Это особый договор по управлению имуществом собственника – Учредителя управления. В интересах собственника выступает Доверительный Управляющий.

Учредителем управления может быть только собственник или несколько собственников, имеющих имущество в долевой или совместной собственности. При передаче имущества не наступает смены собственника. Доверительный управляющий вправе совершать любые фактические действия.

Объектами управления являются предприятия, недвижимость, ценные бумаги, исключительные права.Деньги не могут быть объектами управления. Также не может быть передано в доверительное управление имущество, находящееся в хозяйственном ведении или оперативном управлении.

Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация.

В договоре обязательно указываются существенные условия, при отсутствии которых договор считается незаключенным, а именно:

• состав имущества;
• наименование гражданина или юридического лица, имуществом которого необходимо управлять;
• размер и форма вознаграждения управляющему;
• срок действия договора;

Предельный срок действия договора – пять лет.

Договор управления недвижимостью подлежит государственной регистрации.

Показать еще Кликните на текст документа
чтобы развернуть его целиком.

ДОГОВОР ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПАКЕТОМ АКЦИЙ

в лице , действующего на основании , именуемый в дальнейшем «Учредитель управления», с одной стороны, и в лице , действующего на основании , именуемый в дальнейшем «Доверительный управляющий», с другой стороны, именуемые в дальнейшем «Стороны», заключили настоящий договор, в дальнейшем «Договор», о нижеследующем:

1. Предмет договора

1.1. Учредитель управления передает принадлежащий ему на праве собственности пакет акций в доверительное управление Доверительному управляющему сроком на .

1.2. Характеристика передаваемых в доверительное управление акций:

Вид ценных бумаг: акции.

Номинальная стоимость: ( ) рублей за одну акцию.

Цена сделки: ( ) рублей.

Сведения об обременении: .

Депозитарий: (далее — Акции).

1.3. Право собственности Учредителя управления на Акции подтверждается выпиской из реестра акционеров эмитента от » » г. № .

1.4. Заключение настоящего Договора не влечет прекращения прав собственности Учредителя управления на Акции. На Акции не может обращаться взыскание по обязательствам Управляющего.

1.5. Для осуществления прав по Акциям Учредитель управления выдает Управляющему необходимые доверенности.

1.6. Права и обязанности по сделкам, совершенным Управляющим во исполнение поручения по настоящему Договору, возникают непосредственно у Учредителя управления.

2. Права и обязанности Сторон

2.1. Учредитель управления имеет право:

2.1.1. Проверять исполнение Договора Управляющим и получать все сведения и отчеты, представляемые Управляющим государственным контролирующим органам в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

2.1.2. Получать дивиденды по переданным в доверительное управление Акциям и другие доходы за вычетом сумм, подлежащих выплате Управляющему в виде вознаграждения и компенсации расходов по доверительному управлению.

2.1.3. Изменять количество и состав Акций, переданных в доверительное управление, путем изъятия или передачи Акций Управляющему. Учредитель управления обязан направить уведомление об изъятии Акций не менее чем за ( ) рабочих дней до фактического изменения состава Акций.

2.2. Учредитель управления обязан:

2.2.1. В срок до » » г. передать Управляющему все документы и сведения, необходимые для выполнения обязанностей и осуществления прав по настоящему Договору.

2.2.2. Предоставить Управляющему информацию, необходимую для регистрации перехода прав на Акции.

2.3. Управляющий при осуществлении прав и исполнении обязанностей, вытекающих из Договора, обязан проявлять должную заботливость об интересах Учредителя управления при осуществлении деятельности по доверительному управлению Акциями.

2.4. Управляющий имеет исключительное право определять, какой способ его действия в отношении объекта доверительного управления является наилучшим с точки зрения интересов Учредителя управления.

Управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное настоящим Договором, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении ценными бумагами, за счет объектов управления. При этом такое право может быть не обусловлено получением дохода от доверительного управления ценными бумагами.

2.5. Управляющий обязан:

2.5.1. Осуществлять права на участие в управлении делами АО (или: ПАО) » «

(далее — Общество), в том числе участвовать в работе Общего собрания Общества, Совета директоров (наблюдательного совета), Ревизионной комиссии (Ревизора) и других органов Общества.

2.5.2. Получать дивиденды по Акциям, а в случае ликвидации Общества — получить причитающуюся Учредителю управления долю в имуществе или ее денежный эквивалент.

2.5.3. Перечислять Учредителю управления суммы, полученные в качестве дивидендов по Акциям Общества, и другие доходы, полученные с использованием Акций, за вычетом сумм, причитающихся Управляющему в виде компенсации расходов и в качестве вознаграждения, предусмотренного Договором.

Управляющий перечисляет средства Учредителю управления в следующем

2.5.4. Учитывать Акции, переданные в доверительное управление, на отдельном балансе и вести по ним самостоятельный учет. Доходы и расходы по доверительному управлению должны учитываться нарастающим итогом.

2.5.5. Для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением Акциями, открыть банковский счет.

2.5.6. Ежеквартально направлять Учредителю управления отчет с приложением подтверждающих документов и баланс, а также справку о выплаченных дивидендах по Акциям, переданным в доверительное управление. Представлять Учредителю управления и иным лицам, предусмотренным законодательством Российской Федерации, промежуточную отчетность в порядке и в сроки, которые предусмотрены настоящим Договором.

2.5.7. Выполнять особые условия доверительного управления, если они будут установлены настоящим Договором или дополнительным соглашением к нему.

2.6. Управляющий не вправе:

2.6.1. Приобретать Акции в состав своего имущества.

2.6.2. Совершать сделки с Акциями Учредителя управления с нарушением условий настоящего Договора.

2.6.3. Безвозмездно отчуждать Акции Учредителя управления.

2.6.4. Передавать находящиеся в доверительном управлении Акции в обеспечение исполнения своих собственных обязательств и обязательств иных третьих лиц, если эти обязательства возникли не в связи с исполнением настоящего Договора.

2.6.5. Давать какие-либо гарантии и обещания о будущей эффективности и доходности доверительного управления Акциями.

2.6.6. Отчуждать Акции по договорам, предусматривающим отсрочку или рассрочку платежа более чем на срок, за который Стороны должны уведомить друг друга об отказе от настоящего Договора.

• все сделки и операции с Акциями, переданными Учредителем управления, совершаются без отдельных поручений Учредителя управления;
• результаты деятельности Управляющего по доверительному управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы Учредителя управления в будущем;
• подписание Учредителем управления отчета, в том числе без его проверки, может рассматриваться в случае спора как одобрение действий Управляющего и согласие с результатами доверительного управления Акциями, которые нашли отражение в отчете.

3. Порядок передачи Акций

3.1. Права и обязанности Управляющего по доверительному управлению Акциями возникают с момента передачи акций Управляющему. Передача акций осуществляется путем внесения соответствующей записи в реестр акционеров на основании передаточного распоряжения, подготовленного Учредителем управления. Передаточное распоряжение составляется в двух экземплярах, один из которых вручается Реестродержателю вместе с копией настоящего Договора, а второй — Управляющему.

3.2. Оценочная стоимость Акций, переданных в доверительное управление, должна признаваться равной их рыночным ценам, сложившимся на торгах организаторов торговли на момент такой оценки, а в случае отсутствия информации об их рыночных ценах — в соответствии с письменной договоренностью между Учредителем управления и Управляющим.

4. Особые условия доверительного управления

4.1. Стороны вправе установить особые условия доверительного управления Акциями.

4.2. Управляющий вправе отказаться в одностороннем порядке от настоящего Договора, если особые условия доверительного управления, предложенные Учредителем управления, будут существенно отличаться от условий настоящего Договора и будут для него явно невыгодными либо существенно затруднят выполнение им своих обязанностей по доверительному управлению, в том числе в части получения дивидендов и других доходов.

5. Отчетность Управляющего

5.1. Управляющий обязан представлять Учредителю управления отчет о своей деятельности по управлению Акциями (далее — Отчет), содержащий информацию, предусмотренную настоящим Договором (п. 5.2 Договора), не реже одного раза в квартал.

5.2. Отчет должен содержать сведения:

5.2.1. О сделках и операциях с Акциями Учредителя управления.

5.2.2. Стоимости Акций на начало и конец отчетного периода.

5.2.3. Дивидендах по Акциям Учредителя управления, зачисленных на счета Управляющего.

5.2.4. Сумме вознаграждения Управляющего.

5.3. Информация о сделках и операциях, представляемая в Отчете Учредителю управления, должна содержать:

5.3.1. Дату/время заключения сделки/операции.

5.3.2. Дату оплаты и дату передачи Акций по сделке/операции.

5.3.3. Дату (даты) фактического исполнения обязательств по сделке/операции.

5.3.4. Вид/наименование сделки, описание операции.

5.3.5. Наименование контрагента по сделке (в случае, если контрагент по сделке известен).

5.3.6. Вид, категорию (тип), выпуск, транш, серию Акций.

5.3.7. Стоимость одной Акции.

5.3.8. Количество Акций.

5.3.9. Сумму сделки или операции.

5.3.10. Место заключения сделки.

5.3.11. Иную информацию, требуемую в соответствии с законодательством Российской Федерации.

5.4. Отчет представляется Управляющим в течение ( ) календарных дней по окончании 1, 2 и 3-го кварталов. Отчет должен быть представлен до января — по окончании 4-го квартала.

5.5. Отчет считается принятым и одобренным Учредителем управления, если в течение ( ) календарных дней с момента получения Отчета Учредителем управления Управляющий не получил письменных возражений от Учредителя управления.

5.6. Помимо представления отчетов в порядке, предусмотренном Договором, в случае письменного запроса Учредителя управления Управляющий обязан в срок, не превышающий ( ) рабочих дней с даты получения запроса, представить Учредителю управления Отчет на дату, указанную в запросе, а если такая дата не указана — на дату получения запроса Управляющим.

5.7. Управляющий обязан представить Отчет Учредителю управления в случае и на момент окончания действия Договора.

6. Вознаграждение Управляющего

6.1. Управляющий имеет право на получение вознаграждения в следующих размерах:

6.1.1. процентов от сумм, полученных в виде дивидендов по Акциям, от передачи Акций в залог в качестве обеспечения исполнения обязательств, выдачи поручительств под Акции и других доходов.

6.1.2. Управляющий имеет право на получение ежегодного вознаграждения в размере ( ) рублей за осуществление права на участие в управлении делами Общества.

6.2. Управляющий имеет право на полное возмещение понесенных им необходимых расходов, связанных с доверительным управлением Акциями, за счет доходов от использования этих Акций.

7. Ответственность сторон

7.1. Управляющий, не проявивший при доверительном управлении Акциями должной заботливости об интересах Учредителя управления, возмещает Учредителю управления причиненные ему убытки, а также упущенную выгоду.

Управляющий несет ответственность за причиненные убытки, если не докажет, что эти убытки произошли вследствие непреодолимой силы либо действий Учредителя управления.

7.2. Обязательства по сделке, совершенной Управляющим с превышением предоставленных ему полномочий или с нарушением установленных для него ограничений, несет Управляющий лично. Если участвующие в сделке третьи лица не знали и не должны были знать о превышении полномочий или об установленных ограничениях, возникшие обязательства подлежат исполнению в порядке, установленном п. 7.3 настоящего Договора. Учредитель управления может в этом случае потребовать от Управляющего возмещения понесенных им убытков.

7.3. Долги по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением Акциями, погашаются за счет указанных Акций. В случае недостаточности этого имущества взыскание может быть обращено на имущество Управляющего, а при недостаточности и его имущества — на имущество Учредителя управления, не переданное в доверительное управление.

8. Разрешение споров

8.1. Споры, возникающие из настоящего Договора, разрешаются Арбитражным судом, в установленном Законом порядке.

9. Порядок изменения, досрочного расторжения и прекращения Договора

9.1. Договор может быть прекращен до истечения срока при возникновении следующих обстоятельств:

9.1.1. В случае совершения Управляющим действий, явно направленных во вред интересам Учредителя управления.

9.1.2. При отказе Управляющего или Учредителя управления от осуществления доверительного управления в связи с невозможностью для Управляющего лично осуществлять доверительное управление Акциями.

9.1.3. По взаимному соглашению Сторон.

9.2. Учредитель управления вправе отказаться в любое время от Договора доверительного управления при условии выплаты Управляющему причитающегося по Договору вознаграждения за весь период действия Договора.

9.3. При отказе одной Стороны от Договора доверительного управления другая Сторона должна быть уведомлена не менее чем за ( ) рабочих дней до прекращения Договора.

9.4. При отсутствии заявления одной из Сторон о прекращении Договора по окончании срока его действия он считается продленным на тот же срок и на тех же условиях.

9.5. Управляющий обязан передать Учредителю управления ценные бумаги и/или денежные средства, полученные Управляющим после прекращения Договора в связи с осуществлением управления Акциями в интересах Учредителя управления в период действия настоящего Договора. Указанные активы должны быть переданы в течение ( ) рабочих дней с даты их получения.

9.6. Все изменения и дополнения к Договору действительны, если совершены в письменной форме и подписаны надлежаще уполномоченными представителями Сторон. Соответствующие дополнительные соглашения Сторон являются неотъемлемой частью Договора.

9.7. Все уведомления и сообщения в рамках Договора должны направляться Сторонами друг другу в письменной форме по адресу, указанному в ст. 11 настоящего Договора.

10. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ

10.1. Настоящий Договор вступает в силу с момента передачи Акций Управляющему и действует в течение срока, установленного п. 1.1 настоящего Договора.

10.2. По всем остальным вопросам, не предусмотренным условиями настоящего Договора, Стороны будут руководствоваться положениями действующего законодательства Российской Федерации.

10.3. Настоящий Договор совершен в двух экземплярах, обладающих одинаковой юридической силой, по одному для каждой из Сторон.

Некорпоративное доверительное управление капиталом

Один из афоризмов гласит: «Доверяй лишь тем, кто может потерять столько же, сколько ты сам» («Правило Брейлека»).

Это очень актуально для сферы финансов и инвестиций, поскольку к общим рискам, связанным с осуществлением операций на рынке ценных бумаг (рыночный, кредитный, риск ликвидности, риск контрагента, правовой и др.), добавляются риски, связанные с выбором лица, в управление которому передан капитал. В связи с этим для минимизации этих дополнительных рисков необходимо в первую очередь оценить лицо, которому планируется доверить управление, а также заранее оценить возможные способы и меры защиты в случае ошибочных или мошеннических действий со стороны этого лица.

В настоящее время основные законодательные принципы доверительного управления имуществом закреплены в главе 53 Гражданского кодекса РФ. В соответствии со ст. 1015 ГК РФ, доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия.

Гражданин, не являющийся предпринимателем, или некоммерческая организация, за исключением учреждения, могут выступать в качестве доверительного управляющего только в случаях, предусмотренных законом, — лицо выступает в качестве опекуна или попечителя при управлении имуществом подопечного; на основании завещания, в котором назначен исполнитель завещания; при управлении имуществом госслужащих, членов Правительства РФ и в ряде других случаев.

Таким образом, в большинстве случаев частное лицо, не являющееся индивидуальным предпринимателем, не может на законных основаниях осуществлять доверительное управление. Если с таким частным лицом будет заключен договор доверительного управления, то такой договор и заключенные во исполнение его сделки впоследствии могут быть признаны недействительными, как нарушающие требования закона. Кроме того, при защите своих прав в случае неправомерных или ошибочных действий такого частного управляющего фактически невозможно будет ссылаться на применение норм Гражданского кодекса, направленных на защиту прав учредителя управления, например, таких как обязанность управляющего действовать в интересах учредителя управления; ответственность управляющего, не проявившего должной заботливости об интересах учредителя управления, в том числе в части возмещения убытков и упущенной выгоды. При заключении договора доверительного управления с частным лицом, даже если такое лицо действовало добросовестно, всегда остаются риски того, что вторая сторона по сделкам, заключенным в рамках такого договора, обратится для признания заключенных сделок недействительными.

Другим существенным законодательным ограничением является норма статьи 1013 Гражданского кодекса РФ, согласно которой не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом. Законом фактически предусмотрено (ст. 5 ФЗ «О рынке ценных бумаг»), что деятельностью по управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, может заниматься только юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Наличие такой лицензии не требуется только в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам (например, право на участие в общем собрании акционеров).

Такое ограничение введено законодателем в целях защиты прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, поскольку операции на финансовом рынке являются достаточно рискованными; порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права, обязанности и ответственность управляющего строго регламентированы законодательством.

Таким образом, передача в доверительное управление денежных средств и ценных бумаг частному физическому лицу на законных основаниях невозможна. Последствия такой передачи будут аналогичны указанным выше. Кроме того, предусмотрена административная и даже уголовная (в случае причинения крупного ущерба) ответственность за осуществление предпринимательской деятельности без лицензии, если такая лицензия обязательна.

Фактически единственный более-менее защищённый юридически способ доверить осуществление операций с собственным капиталом частному лицу — выдача доверенности с полномочиями по совершению сделок и проведению операций по брокерскому счёту. В соответствии со ст. 182 Гражданского кодекса РФ представитель не может совершать сделки от имени представляемого в отношении себя лично, а также в отношении другого лица, представителем которого он одновременно является; в случае нарушения этого правила, сделка может быть признана судом недействительной, если она нарушает интересы лица, выдавшего доверенность.

Для дополнительной защиты рекомендуется выдавать доверенность на строго ограниченный срок и без права передоверия другому лицу. В доверенности следует предусмотреть строго ограниченный объём полномочий, например, запрет на подачу поручений на вывод денежных средств или ценных бумаг со счёта. Не стоит пренебрегать оформлением доверенности и в случае, если планируется передача полномочий по распоряжению счётом близкому родственнику или близкому другу.

В любом случае при выдаче доверенности необходим строгий контроль действий, осуществляемых представителем. Для этого нужно просматривать и анализировать все отчёты о совершенных по счёту сделках и операциях, предоставляемые брокером и депозитарием. При этом важно получать такие отчёты непосредственно от брокера и депозитария, а не от самого представителя, который в случае осуществления мошеннических действий может подделать информацию в отчетах. Всегда необходимо помнить о правиле «доверяй, но проверяй» и следить за состоянием своего счёта. В случае возникновения сомнений в действиях представителя следует незамедлительно произвести отмену доверенности и сообщить об этом брокеру, депозитарию и иным лицам. Если же инвестор несмотря ни на что доверяет свои деньги частному лицу без юридического оформления, просто под честное слово передаёт все пароли доступа к торговым системам, личному кабинету, банковскому счёту, то сразу стоит оценивать риск возможных убытков как высокий, поскольку в данном случае никаких способов защитить свои права от ошибочных или мошеннических действий не будет. Здесь может хоть как-то помочь только постоянный контроль состояния своего счёта.

В заключение стоит отметить, что в настоящее время значительно расширяются сервисы и услуги, предоставляемые брокерскими компаниями. Поэтому даже если вы еще являетесь неопытным инвестором и считаете, что лучше доверить управление третьему лицу, чем торговать самому, сначала изучите имеющиеся на рынке предложения. Например, вам, возможно, подойдёт использование инвестиционных идей, направляемых брокером, или услуга «модельный портфель», при которой возможно направление торговых рекомендаций по структуре и составу инвестиционного портфеля, или сервис «автоследование». А может быть, вам достаточно будет взять несколько уроков по трейдингу, предоставляемых брокером, и начать торговать самому.